電腦之都

（中央社記者蕭博陽南投縣10日電）南投縣集集鎮公所舉辦陳澄波複製畫特展，39幅作品可欣賞台灣名勝、日本風景、人體描繪等主題。

集集鎮公所即日起到11月30日在集集鎮樟腦出張所舉辦「油彩的化身，陳澄波複製畫特展」，展出台灣國寶級藝術家陳澄波39幅複製畫作，分為原鄉情懷、異鄉情旅、人體描繪等主體臺東縣卑南鄉自慰套展區，盼透過繽紛油彩畫作，帶領民眾體會舊時代的美麗故事。

集集鎮長陳紀衡今天表示，陳澄波的臺中市西區情趣按摩畫作深受民眾喜愛，作品呈現的深厚文化底蘊值得用心體會，這次舉辦陳澄波複製畫特展，特別感謝竹山鎮欣榮紀念圖書館借出複製畫作，歡迎民眾把握機會前往欣賞。

陳紀衡說，「原鄉情懷」主題展區以家庭元素與陳澄波成長的故鄉嘉義和各地風景為主，藉油畫寫生，描繪台灣風土人情，包括「夏日街景」、「自畫像」；「異鄉情旅」展出陳澄波留日時期畫作，如「二重橋」；「人體描繪」主題區以敏銳筆觸和奔放色彩描繪人體，如「裸女臥躺池邊休憩」、「祖母像」。

集集鎮公所表示，畫家陳澄波西元1895年出生於嘉義，曾到日本學習繪畫，也與其他台籍畫家合組「台陽美術協會」，致力將台灣風景攬入畫作，一生貢獻台灣近代美術潮流發展，為美術本土化先驅。1051010

鉅亨網編譯郭照青

在美元上漲壓力下，美國股市週二收低，道瓊盤中大跌近 140 點，而後削減跌幅。投資人消化國際貨幣基金 (IMF) 數據與聯準會 (Fed) 官員的談話，並注意德意志銀行的最新發展。

分析師說，有交易員逢低買進，但美元上漲則持續對股市構成壓力。

道瓊工業平均指數收低 85.40 點或 0.47% 至 18168.45。

Nasdaq 指數收低 11.21 點或 0.21% 至 5289.66。

S&P 500 指數收低 10.71 點或 0.50% 至 2150.49。

費城半導體指數收低 2.15 點或 0.26% 至 827.34。

衡量美元兌一籃六種貨幣走勢的美元指數盤中上漲至近二個月高點，最近價位上漲 0.49% 至 96.17。

分析師說，目前在美國市場，出現了真空。投資人多等待觀望。

IMF 今日公布世界經濟展望報告，預期 2016 年全球經濟成長率為 3.1%，與 7 月預期相同。但已開發經濟體，包括美國，今年成長率將減緩至 1.6%，IMF 7 月預估成長率為 1.8%，去年成長率為 2.1%。

分析師說，IMF 數據並沒有特殊之處，但成長氣氛有所改善。全球成長將會持續。

12 月黃金期貨下跌逾 3%，收於每盎司 1269.70 美元，創 2013 年以來最大單日跌幅。

分析師說，黃金出現賣壓，主要係因 Fed 官員說，11 月政策會議中，可能升息。其實這聽來有些奇怪，因為總統大選亦在 11 月，Fed 不會將兩種風險綁在一起。

投資人亦注意德意志銀行股價。上週，因擔憂該銀行恐無法支付大筆罰金，全球股市大幅動盪。週二，德意志銀行股價則上漲逾 2%。

德國一份報紙週末報導，德意志銀行執行長將前往華盛頓，與美國政府協商 140 億美元和解金問題。

分析師說，現在，投資人對德意志銀行失去了信心。

Fed 消息方面，Richmond Fed 銀行總裁 Lacker 說，升息已極有必要，以抑制通貨膨脹。他在發布的聲明中說：「預防性調高聯邦基金利率，可能是維持通貨膨脹穩定的重要手段。」

週五，美國將公布 9 月就業報告，為投資人所重視。

旺報【記者梁世煌╱綜合報導】

大陸經濟正進入長期的結構調整期，不過，在轉型過程中，相關問題也一一浮現。北大國發院副院長、人行貨幣政策委員會委員黃益平提出警告，指大陸現正面臨「風險鐵三角」的威脅，即生產率下降、槓桿率上升、政策空間收窄。他表示，一旦讓這三個問題糾纏在一起，大陸經濟將很難走出來，這是現今大陸必須面對的經濟新挑戰。

事實上，「風險鐵三角」是日前國際清算銀行在最新發布的一份研究報告中所提出的概念，報告中提出很多國家出現了此一現象。黃益平強調，這些現象在當前的大陸經濟中都存在，「要解決這樣的問題，需要企業提高投資效率」。

經濟下滑暫難扭轉

針對上述「風險鐵三角」的問題，以槓桿率為例，中國社科院經濟學部主任李揚不諱言指出，大陸今年的居民、企業和政府槓桿率都在上升。在目前經濟增速下滑趨勢難以扭轉的情況下，槓桿率難以很快下降，這對供給側結構性改革帶來不小挑戰。

此外，在生產率方面，由於目前大陸經濟減速屬於結構性減速，2008年到2015年大陸的勞動生產率為8.16%，但是「十三五」期間會進一步降到6.9%。

面對上述風險，黃益平認為，解決問題的答案在於提高投資效率。儘管今年大陸達成GDP增速目標不成問題，但就長期來看仍有隱憂。

投資效益不斷遞減

他指出，雖然「提高企業投資率」能解決「風險鐵三角」，但大陸當前最大的問題卻在於企業投資效益不斷在遞減，也就是即使不斷加大投資，也不能確保經濟快速增長。

以今年前三季為例，大陸的投資與GDP之比為80%以上，但期間的GDP增速僅6.7%左右。但在2000年、2007年，上述比例僅36%及55%，卻能創造出8.4%及14.2%的GDP增速，其間的效益差距相當驚人，黃益平認為，這個趨勢如果保持下去，總有一天，大陸新的資本投入將難以帶來新的產出增長。

至於造成上述現象的原因，主要還是與土地成本不斷升高、大量行業生產過剩有關。對此，有專家認為，從長期看，經濟穩定持續增長不能靠房市、股市加槓桿，還是要靠實體經濟回升，而這需要加快提高企業投資效率及勞動生產率，尤其能否落實以市場化為方向的改革，將是關鍵所在。

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